【长江·小龙早参】交易策略2017.10.16

摘要: 小龙早参、晨会观点,长江期货竭诚为您服务!

10-29 19:51 首页 长江金融部落


  宏观及金融资产  

1黄金白银(郑威)


观点:

周初预计震荡偏强,建议逢低多。

分析:

上周末美国公布的9月通胀和零售销售数据表现总体不及预期得那样强劲,美联储担忧的低通胀问题仍不见好转令美元持续受挫,非美货币普遍反弹走强。而在地缘政治紧张局势的助攻下,现货黄金则借机一路突破1300美元大关。

本周数据和经济事件众多,美联储多位官员也将发表讲话,投资者需密切关注。数据方面,有中国将公布包括9月CPI年率在内的一系列宏观经济数据,欧元区、英国、加拿大将公布通胀数据,作为许多央行货币政策取向的重要考虑因素。此外还有英国失业率、零售销售和美联储褐皮书的公布。


2股指(王旺)


观点:

强势


分析:

9月新增人民币贷款1.27万亿元,M1同比增长14%,M2同比增长9.2%。今年以来信贷规模屡屡超出预期,显示实体经济的融资需求依然较旺。从结构上看,企业中长期贷款继续回升,显示微观层面经营活动与意愿依然强劲,年内经济韧性无忧。M2的同比增速止跌回升,可能反映去杠杆的影响逐渐减弱。


  有色金属  

1(覃静 吴灏德 )


观点:

操作上,偏强震荡,多头逢高止盈减仓,谨慎持有。

分析:

隔夜LME铜窄幅震荡,LME铜库存减2100吨至28.3万吨。中国九月进口铜材43万吨,同比增加26.3%,环比增加10.%,为三月以来最高值。节后铜精矿市场成交清淡,TC报价87美元/吨。沪铜近远月合约呈现back结构,目前01-11价差在-100,目标价差200,关注反套机会。


2覃静 吴灏德 )


观点:

主力合约在16200-16800元/吨区间震荡,低吸高抛。


分析:

隔夜LME铝跳水止跌,LME铝库存减1000吨至122.9万吨。因供应短缺,山东再生铝价涨至国内最高。上周五山东滨州市公布《错峰生产方案》要求魏桥727万吨产能采暖季限产34.8%,约257万吨要求错峰生产,其中100万吨为受供给侧改革已停产部分,实际限产效果不及预期;滨州限产影响氧化铝 197万吨;碳素企业停产50%,按生产线计。


3、覃静 吴灏德 )


观点:

多头谨慎持有。


分析:

隔夜LME镍稳步上行,LME镍库存减258吨至38.5万吨。全国港口镍矿库存增加至980万湿吨,印尼新增出口配额不断兑现。上周五印尼运往连云港的镍矿装载船沉船,刺激镍价走高。继续关注镍铁产区环保限产动态。

4、锌覃静 吴灏德 )


观点:

25800元/吨处止跌回升,逢低做多。

分析:

隔夜LME锌探底回升,LME锌库存增4200吨至27万吨。沪伦比值短暂上修至 8.06,将有部分进口锌入沪。ILZSG公布数据显示,8月锌市供给缺口扩大,1-8月全球锌市 供应短缺28.7万吨,精炼锌供给缺口继续扩大。

  黑色化工建材  

1.钢材(王旺 姜玉龙)


观点:

已有多单继续持有,不追高,RB1801短线支撑3800,HC1801支撑4100,支撑下破则多单减持。

分析:

1.10月13日,螺纹现货价格,北京3800(+20)元/吨,上海3990(+70)元/吨,广州4380(+30)元/吨,热卷现货价格,上海4140(+120)元/吨,乐从4330(+50)元/吨。双休期间,唐山地区普碳钢坯价格先涨80后降10,出厂价格3620元/吨。2.螺纹钢社会库存471.13(+5.17)万吨,线材库存130.09(-4.78)万吨,热卷库存213.03(-2.23)万吨。目前,螺纹、热卷再度回升至大震荡区间,已有多单仍可继续持有,需做好止赢以保护利润,本周可能会偏强震荡为主。


2.动力煤、焦煤、焦炭(王旺,高旭)


观点:

政策层面导向偏空,不过产地煤炭供应偏紧,港口煤炭价格保持稳定,天气转冷,沿海电厂日耗重回70万吨以上,库存跌破1000万吨,港口锚地船舶维持90艘高位,到港船舶约40艘,海运费上涨,铁路计划难批。操作上1801合约小仓位620附近试多单,610附近止损。


分析:

北方港口动力煤现货价格整体以稳为主,涨幅明显放缓,目前热量5500大卡动力煤主流交易价维持在735元/吨左右。十九大即将召开,主产地部分中小型煤矿即将面临停产的风险,十月份煤炭产量释放将会有所限制;下游随着工业用电的增强,沿海电厂日耗明显高于去年同期水平,短期的高位需求对煤价形成一定的支撑。综合来看,随着国家政策效力的显现,煤价将逐步恢复平稳走势,但介于煤炭供应难以提升,短期价格下滑可能性不大,整体将以稳价运行为主。


3矿石(游祖鑫)


观点:

铁矿01合约暂时观望,关注475压力,反弹无力再试空。


分析:

10月13日,青岛港61.5%PB粉矿473(-5)元。截止10月13日国内铁矿石港口库存量13147万吨。10月13日普氏62%铁矿石指数62.95美元(+4.85),折合盘面516元。BDI海运指数13日报1485(+27)。三大矿山发货量维持高位,中长线基本面偏空。港口库存出现小幅下跌。周五黑色系集体暴涨。夜盘铁矿继续震荡上涨,今日关注上方475压力,铁矿1801前期空头周五已出现止盈信号,暂时观望,等待反弹无力再试空。
周五夜盘铁矿01合约震荡上涨,最低454,最高470.5,收468.5。


4甲醇(杨信)


观点:

操作短线震荡思路。


分析:

10月13日CFR中国报价332.2-333.8跌1美元/吨(2754),华东报价2750-2830元/吨。节后国内甲醇生产企业开工略有下滑,期间开工集中在63.79%-66.39%,节后平均开工在65.38%,降幅相对有限。国内甲醇下游开工一般情况,部分稳定,部分出现下滑。截至2017年10月13日,两大港口甲醇社会库存总量为56.21万吨,较节前下滑7.31万吨。上周国内市场表现各异,产区前期检修装置有重启预期,出货减弱,港口继续受期货影响。上周下半段,黑色反弹,甲醇持续减仓反弹,再次回到技术面2660附近,期货贴水缩小,但仍有100点贴水。


  软商品  

1.棉花、棉纱(黄尚海)


观点:

空单持有。

分析:

国内3128B指数15970元,-9元;C32S指数23420元,+20元;国内新疆地区手摘棉收购价格3.53元/斤,折算成本16066元/吨,机采棉收购价格3.12元/斤。近期收购价保持稳定。国际市场,USDA报告中性偏空,市场走势稳定。美国农业部报告显示,2017年9月29日-10月5日,2017/18年度美棉出口净签约量为3.5万吨,较前周减少4%,较前四周平均值减少4%。盘面,在15000附近,前期套保空单大量离场,出现价格支撑,后期关注新疆籽棉收购价的下一步动向。国内籽棉将大量上市,压力逐步加大,前期空单可继续持有。


2、白糖(卢哲)


观点:

建议观望或在1805上6000以上少量试空

分析:

上周五晚基金坚持ICE原糖净空持仓,原糖继续反弹,预计今日郑糖跟随,这波反弹动能未释放完毕,不能大举做空


3、橡胶(黄尚海,张磊)


观点:

目前橡胶1801短线反弹压力位为14000,建议逢高做空思路为主。


分析:

截至上周五,青岛保税区泰国现货美金胶报价微幅上调,国内现货价格上调100-200。国内主销区市场,上海地区16年全乳胶11500元/吨;衡水地区16年国营全乳无税价格在11200元/吨;云南地区17年全乳胶报价13000元/吨,SCR5报11600元/吨;广东越南3L报13100元/吨。美金胶方面,青岛保税区泰三报1730美元/吨,泰标现货报1490美元/吨。上期所天然橡胶期货仓单报373460吨,较前一交易日减少310吨。


4、PTA


观点:

建议投资者保持逢低做多的思路,中短期目标价位可看5300以上。


分析:

受原油止跌上行的拉动,PTA昨日上涨,夜盘报收于5148。

从基本面上看,目前下游需求的季节性高峰期逐渐来临,聚酯行业开工负荷已上升至90%,这是年内最高点,也远高去年同期水平,10月份还会有新的生产装置会投入使用,因此其开工负荷还有增加的空间,终端市场上,涤纶涤丝库存处于偏低的水平,其库存最高不超过15天,最低在6-8天左右,后期企业有较大的补库需求,下游需求是未来可能支撑PTA走强的重要因素,不过PTA的闲置产能较多,提升潜力较大,供应不会长期处于紧张的状态,所以对于其上方的空间,不可盲目乐观。


  农产品  

1、鸡蛋(潘钰烛、万影)


观点:

震荡偏强

分析:

16日鸡蛋现货价格稳中有落,主销区北京报价3.48元/斤较昨日稳定,青岛报价3.62元/斤较上周五下跌0.18,主产区低价区现货价格报价3.3-3.4元/斤,稳定。浠水淘汰鸡市场择价拉鸡,价低优先走市场4.45元/斤,较上周五上涨0.05元/斤,屠宰厂收3.95元,保持稳定。现货价格近期以稳为主,鸡蛋期货震荡偏强。

2、玉米(潘钰烛)


观点:

震荡


分析:

10月13日玉米北方港口现货报价上涨10元/吨,报1670-1690元/吨;国内玉米淀粉华东邹平报价在2280元/吨,较昨日稳定。10月13日当周天下粮仓监测玉米深加工企业开机率为78.73%,较上周上涨6.04%。最新的调查数据显示10月11日当周60家玉米淀粉加工企业淀粉库存总量增至43.82万吨,较上周41.595万吨增加2.225万吨增幅5.35%。新季玉米上市,并且国储玉米拍卖将进行到10月底,目前玉米价格承压,随着天气的逐渐转凉,淀粉的需求短期开始转弱,环保过后山东多家企业恢复生产,淀粉开机率、库存都在回升,目前淀粉较玉米偏弱。

  原油动态  

上周周五,WTI 1711涨1.68%报51.45美元/桶,Brent 1712涨1.64%报57.17美元/桶。上周全周WTI 1711上涨4.38%,Brent 1712上涨2.79%,油价呈现震荡上行走势。
市场资讯
1、海关总署:中国9月原油进口3690万吨,8月为3398万吨。
2、法新社:伊莱克军队开始采取行动夺回基尔库克省,该地区现由库尔德政府控制。
3、IEA署长Birol:今年很难看到油价急升的状况。伊拉克库尔德地区独立公投对油价影响极小。如果OPEC继续减产,则原油市场将很快恢复均衡。
4、贝克休斯:10月13日当周美石油钻机数下降5台至743台,天然气钻机数下降2台至185台。
5、伊拉克库尔德斯坦政府:库尔德斯坦自治区石油出口正常。
后市预测
上周油价的上行部分来自于节假期间超跌反弹,部分源于市场对供需再平衡的预期趋强。目前影响较大的短期因素分别为库尔德时间与热带风暴Nate事件。据上周三的报导,美湾地区仍有大部分原油生产关闭,预计短期内仍将持续。周末伊拉克库尔德斯坦政府称该地区原油出口未受影响,这一发言或缓解市场担忧。长期因素方面,OPEC、EIA月报对供需平衡的预测差异较大,指引不明。季节性因素方面,历年来10月期间受炼厂检修影响,产能利用率较低。而今年受八月底飓风的影响美湾部分炼厂反应将推迟检修,炼厂产能利用率可能不会出现较明显的下降。
综合来看,油价短期或仍有一定上行动力,但随着美湾地区原油恢复生产,市场对库尔德事件担忧的消退,油价将面临一定的下跌风险。


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