【长江·小龙早参】交易策略2017.10.27

摘要: 小龙早参、晨会观点,长江期货竭诚为您服务!

10-30 07:31 首页 长江金融部落


  宏观及金融资产  

1黄金白银(郑威)


观点:

市场目前关注周五美国三季度GDP,建议暂时观望。


分析:

周四(10月26日)金价跌至三周低位并失守100日均线,因欧洲央行称将延长购债计划后,美元兑欧元大幅上涨。截止目前,现货黄金下跌0.83%,至1,266.98美元/盎司,此前触及10月6日来最低1,265.85美元。
欧洲央行一如预期缩减月度购债规模,此举已经被黄金和美元消化。欧洲央行还决定延长购债计划,令欧元兑美元的涨势消散。
欧股在欧洲央行公布政策决定后走高,投资者开始降低对欧洲央行未来加息的预期,从避险的黄金和债市撤出,转向被认为风险较高的股市和其他资产。另有报导称,现任,美联储主席耶伦将不会获得连任,下任美联储主席可能更鹰派,这一猜测也提振美元,打压黄金。 

2股指(王旺)


观点:

强势


分析:

对于PPI向CPI的传导,历史经验显示,PPI向CPI传导的强度和速度取决于投资需求的修复进程。传统周期下,物价的周期性波动主要由需求驱动。在需求持续保持稳定阶段,PPI向CPI的传导可能有逐步加快的可能。整体上,我们对年内中国经济依然维持乐观态度。在需求稳定阶段,随后一阶段预计PPI向CPI的传导或将加速。流动性方面,政策将维持紧平衡。预计股指依然维持强势,但单边走牛概率不大,更多呈现强势震荡。


  有色金属  

1(覃静 吴灏德 )


观点:

高位震荡格局,偏弱。

分析:

隔夜LME铜窄幅震荡,LME铜库存减2150吨至27.9万吨。现 货升水90-220元/吨,升水一路下泄,市场充斥疯狂甩货节奏 ,持货商清库存换现意愿凸显,下游保持刚需,谨慎入市,贸 易商少量收取低价货源。智利Antofagasta矿三季度铜产量同 比增加3.3%至180200吨,该公司铜产量目标为68.5-72万吨, 2018年产量料增2万吨。

2覃静 吴灏德 )


观点:

区间内低吸高抛思路对待。

分析:

隔夜LME铝探底回升,LME铝库存减75吨至119.5万吨。现货 贴水1540-140元/吨,中间商接货意愿提升,下游企业按需采 购,整体成交较昨回暖。10月26日我国七地铝锭库存合计 172.1万吨,环比上周四减少2.4万吨,随着库存四连降,电解 铝拐点有望显现,对于铝价是个利好。

3、覃静 吴灏德 )


观点:

沪镍破支撑95000元/吨,短期偏空思路对待。


分析:

隔夜LME镍大幅下泄,LME镍库存增2664吨至38.8万吨。 SMM1#电解镍报价95450-96000元/吨,镍价下行,市场观望情 绪增强,且临近月末,市场活跃度偏低,个别中小型钢厂及少 数和近期也按需采购,贸易商少量补货。菲律宾采矿业协调委 员会昨日建议取消露天采矿禁令,并得到总统Rodrigo  Duterte的支持。若禁令取消,镍矿开采量及进口量将增多。 印尼PT Antam镍矿石出口配额增加至395万湿吨。中国精炼镍 进口量同比下降37.6%,至18,319吨。


4、锌覃静 吴灏德 )


观点:

多单26000元/吨附近可止盈部分,维持逢低做多 思路。

分析:

隔夜LME锌探底回升,LME锌库存减1975吨至26.4万吨。现 货升水60-150元/吨,炼厂出货积极,长单第一天,贸易商交 投清淡,下游畏高锌价,采购偏校级,整体交投活跃度降低。 。中国9月精炼锌进口量则较去年同期飙升368.3%,至77,198 吨。1-9月精炼锌进口总量同比增加11.21%,至389,776吨。


  黑色化工建材  

1.动力煤、焦煤、焦炭(王旺,高旭)


观点:

建议日内回调小仓位买入动力煤1801合约。


分析:

1、26日,秦皇岛港口场存713.5万吨,较前一日减少15万吨;其余国投曹妃甸港场存299万吨、京唐港场存416.7万吨、黄骅港场存175.8万吨。环渤海四港口库存整体较前一日减少24.5万吨。

操作上建:港口煤炭价格出现松动,小幅下滑,不过预期下滑幅度有限,期货1801基本反应未来预期

2矿石(游祖鑫)


观点:

铁矿01合约460之下前期空头谨慎持有,关注440支撑,无力跌破则减仓。

分析:

10月26日,青岛港61.5%PB粉矿473(--)元。截止10月20日国内铁矿石港口库存量13178万吨。10月26日普氏62%铁矿石指数62.3美元(-0.4),折合盘面519元。BDI海运指数25日报1573(-15)。三大矿山发货量维持高位,中长线基本面偏空。近期港口库存出现小幅下跌,部分钢厂已经开始采暖季限产措施,对铁矿需求出现下降,而铁矿供应压力仍较大。周四黑色系弱势下跌。

周四夜盘铁矿01合约震荡下跌,最低438.5,最高452.5,收444。


3玻璃(徐超)


观点:

玻璃1801合约震荡下跌,尝试短空,关注1360压力

分析:

华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1477元/吨,华东地区,山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1554元/吨。华中地区,武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1642元/吨. 

国内玻璃市场整体持稳为主,生产企业库存受到长假影响有所增加。华北沙河地区价格持稳为主,生产企业以增加出库和回笼资金为主。华东地区持稳为主,华中、华南地区表现平稳,节后华东、华中等地区计划召开市场协调会议。


4螺纹(王旺 姜玉龙)


观点:

螺纹与热卷震荡思路操作,RB1801与HC1801短线关注3600、3900支撑。


分析:

1.10月26日,螺纹现货价格,北京3840(-10)元/吨,上海3950(-30)元/吨,武汉4010(-30)元/吨,广州4410(-)元/吨,热卷现货价格,上海4060(-120)元/吨,武汉4110(-60)元/吨,乐从4210(-30)元/吨。昨日,唐山地区普碳钢坯价格报稳,出厂价格3740元/吨。2.螺纹钢社会库存444.58(-5.0)万吨,线材库存131.89(+2.32)万吨,热卷库存206.26(+0.94)万吨。9月经济数据表明钢铁短期需求无虞,但中期存忧;从昨日库存数据来看,螺纹减、热卷增,螺纹钢需求受环保影响较大,而钢企限产尚未大规模执行,库存降幅较去年偏小属正常现象,热卷需求受环保影响较小,库存微增,市场开始重新审视热卷需求,短期钢材价格仍以震荡为主。

5甲醇(杨信)


观点:

短线进入震荡,可关注后期01-05基差走强机会,回落可逢低建仓。


分析:

10月26日CFR中国报价342.2-343.8美元/吨(2850),华东报价2820-2910跌10-30元/吨。西北产区受与港口套利打开,企业销售压力缓解,本周走势好转,港口则受到货增加,供应短期增加,有偏弱迹象。盘面在九月初震荡下行后,目前上破下行趋势线且有所企稳,盘面震荡偏强形 成反弹上行趋势通道,目前盘面持续反弹后2770-2800附近压力显现

  软商品  

1.棉花、棉纱(黄尚海)


观点:

国内籽棉将大量上市,国际市场供过于求,压力逐步加大,前期空单可继续持有。


分析:

国内3128B指数15986元,-1元;C32S指数23440元,+0元;国内新疆地区手摘棉收购价格3.59元/斤,折算成本16281元/吨,机采棉收购价格2.98元/斤。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,10月19日止当周,美国2017-18年度陆地棉出口净销售289,100包,创市场年度高点,较之前一周增加14%,较前四周均值增加52%。当周,美国2018-19年度陆地棉出口净销售46,800包。目前的基差处于近年基差的低位区间,下一步需要看到现货市场的下跌,否则期货可能会有反弹。

2、白糖(卢哲)


观点:

建议避其锋芒单边观望。


分析:

国内籽棉将大量上市,国际市场供过于求,压力逐步加大,前期空单可继续持有。


3、橡胶(黄尚海,张磊)


观点:

橡胶1801合约维持弱势震荡格局,震荡区间为13000至14000。


分析:

1、库存方面,截至10月16日,青岛保税区橡胶库存持续增加,达19.89万吨。其中天然橡胶库存为12.21万吨,下降0.32万吨,环比下降2.55%,合成胶库存为7.28万吨,增加1.28万吨。复合胶维稳。

2、下游方面,上周国内轮胎厂全钢胎、半钢胎开工率均有所回升。至10月20日,全钢胎开工率为66.76%,环比上升4.15%;半钢胎开工率为69.82%,环比上升5.24%。


4、PTA(苏永冕)


观点:

建议投资者保持逢低做多的思路,中短期目标价位可看5300以上。


分析:

PTA昨夜小幅下跌,报收于5186。

从基本面上看,由于OPEC减产,国际原油价格维持在52美元高点位置,上游成本端支撑较强,PTA下游需求的季节性高峰期逐渐来临,聚酯行业开工负荷已上升至89%,维持在年内高点位置,也远高去年同期水平,纺织行业的开工率也维持在高位,10-11月份还会有新的生产装置会投入使用,因此上游产业开工负荷还有增加的空间,终端市场上,涤纶涤丝库存处于偏低的水平,其库存最高不超过15天,最低在6-8天左右,后期企业有较大的补库需求,下游需求是未来可能支撑PTA走强的重要因素,另外,近期PTA装置检修的产能较多,使得PTA开工负荷较低,不过PTA的闲置产能较多,提升潜力较大,其供应不会长期处于紧张的状态,所以对于其上方的空间,不可盲目乐观。


  农产品  

1、鸡蛋(潘钰烛、万影)


观点:

震荡

分析:

27日鸡蛋现货价格以稳为主,主销区北京报价3.82元/斤较昨日稳定,青岛正旭稳定至3.73元/斤,主产区低价区裸蛋报价3.5元/斤,环比稳定。浠水淘汰鸡市场择价拉鸡,价低优先走市场4.7元/斤,环比持平,屠宰厂收3.95元,保持稳定。现货价格以稳为主,关注疫病风险,鸡蛋期货震荡。

2、玉米(潘钰烛)


观点:

震荡


分析:

10月26日玉米北方港口现货稳定,报1670-1690元/吨;国内玉米淀粉华东邹平报价在2420元/吨,较昨日上涨20元/吨。10月20日当周天下粮仓监测玉米深加工企业开机率为77.20%,较上周回落1.53%。最新的调查数据显示10月26日当周60家玉米淀粉加工企业淀粉库存总量增至37.83万吨,较上周41.305万吨减少3.475万吨减幅8.41%。新季玉米上市,并且国储玉米拍卖将进行到10月底,目前玉米价格承压,随着天气的逐渐转凉,淀粉的需求短期开始转弱,十九大期间淀粉厂限产,企业挺价导致目前淀粉价格上涨,十九大后有望回落,淀粉较玉米偏弱。

3、棕韦蕾


观点:

短期观望,可以关注多菜油空棕榈油01套利机会。

分析:

1、昨日美豆期货继续收低,收割压力以及国际汇率变化的影响超过了强劲出口销售数据的提振作用,而美豆油受多粕空油套利解锁涨0.73%。10月19日止当周,美豆出口销售合计净增213.03万吨,超过分析师预期,但雷亚尔贬值激励巴西农户踊跃出口大豆,对美豆构成威胁。BMD毛棕榈油期货日盘跟随海外市场涨势以及10月棕榈油出口量增加带来支撑,但产量回升也带来一些压力。据西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,10月前20天马来西亚棕榈油产量比9月份同期增加20.58%,单产增加18.16%,出油率增加0.46%。马来西亚棕榈油1-9月份产量1413万吨,较2016年同期的1265万吨增加148万吨。 

2、昨日沿海一级豆油主流价位6040-6180元/吨,部分波动20-30元;沿海24度棕榈油价格5780-5950元/吨,波动10-20元;沿海菜油6680-6870元/吨,涨50-80元,低位成交好转,豆油成交2.97吨,上日3.69吨,棕榈油成交100吨,上日成交1100吨;菜油600,上日成交2800吨。截止10月20日,国内豆油商业库存159.92万吨(周比-0.06);港口食用棕榈油库存回升至43.77万吨(+3.4),沿海菜油库存降至36.79万吨(-6.36)。其中9月菜籽和棕榈油进口同比增幅超40%,大豆进口同比超10%。 

3、受菜油库存下降影响,国内资金带动菜油领涨,但现货报价仅菜油小幅上涨,豆油、棕榈油相对平稳,现货需求一般,国内油脂整体供应压力仍大,且美豆滞涨震荡、马来产量回升压力,外围油脂上冲乏力,短期油脂上涨空间受限。


4、大豆韦蕾


观点:

中期走势仍看弱势,短期关注国家直属库收购大豆情况。


分析:

隔夜豆一窄幅波动,黑龙江国产豆收购价稳定在1.66-1.8元/斤,江淮豆持稳,山东港口豆报价稳定3350-3480元/吨,10月20日计划销售2013年产大豆84428吨,黑龙江4.22万吨,内蒙古4.22万吨,全部流拍。目前东北豆质量较好,直属库新豆收购价较高,且国家给2013年豆3700的拍卖底价,月底就不拍了,给价格带来支撑,但国产大豆产量预期增加正逐渐上市,后期国产豆供应量增加,加之港口大豆供应充足

5、豆粕(韦蕾 李顶威)


观点:

买豆粕空菜粕1801价差在550-600区间下沿逢低做扩大。豆粕待回调买多。


分析:

1. 北美:10月19日第7周,美国2017-18年度大豆出口净销售2,13万吨,远超预期的120到160万吨。前周127万吨,新豆累计销售2842万吨,低于上年同期的3164万吨。销售到中国当周158万吨,上周117万吨,累计1444万吨,同期1554万吨。作物生长报告显示,截至2017年10月22日当周,美国大豆收割率为70%,分析师平均预期为64%,之前一周为49%,去年同期为74%,五年均值为73%。未来7天美豆产区降雨减弱,有利于收割。

2. 南美:据分析机构AgRural称,截至上周四(10月19日),巴西2017/18年度大豆播种完成20%,基本上与五年平均进度19%一致。主产区降雨匮乏令人担心播种进度。Celeres预计2017/18年度巴西大豆播种面积将达到3470万公顷,比上年增加2.5%,也将是连续第12年增长,因大豆种植收益远高于玉米。 2017年9月份巴西出口大豆427万吨,8月份为595万吨,上年同期为144万吨。

3. 9月份中国进口油菜籽29.5万吨,比上年同期增加52.5%,1月至9月份期间中国油菜籽进口总量为3,653,757吨,同比增长23%。

4.每周二更新:10月15第41周油厂大豆库存426万吨(-37万吨),豆粕库存73万吨(-5万吨);全国沿海菜籽库存回升至26万吨(+2万吨),两广福建菜粕库存0.95万吨(-7000吨)。

5.豆粕现货稳,华东和华南现货报在2960-3060元/吨,现货成交11万吨,前日24万吨,成交持续较好。菜粕现货(进口菜籽)东南沿海报2330-2360元/吨,跌20元/吨。上周大豆成交96万吨,前周156万吨,成交近几周持续向好,下游备货积极,大豆、豆粕库存季节性回落,现货成交较好,油厂进口到港压力减轻,盘面逢低做多。

6.广东地区现货豆菜粕蛋白价差439,直接价差640,豆菜粕价差拉大,豆粕优势有所减弱,但价差仍处于偏低水平。豆菜粕1801盘面蛋白价差(m1709/0.43-RM1709/0.35)收盘报197,直接价差593,1月菜粕需求淡季,新年度国际市场整体供给充足,进口菜籽、菜粕供应充足,进口折算菜粕年供应量324万吨,同比24%。豆菜价差550-600逢低做扩大。


原油动态

WTI 1712收涨0.88%报52.64美元/桶,Brent 1712收涨1.47%报59.30美元/桶。

市场资讯

1、高盛:维持2018年美油、布油55美元/桶、58美元/桶预期不变。

2、沙特王储Bin Salman:支持延长OPEC原油减产协议至2018年;沙特将遵守所有产油国做出的承诺,将继续共同实现原油市场供需平衡;原油市场正在吸收过剩的页岩油。

3、美国众议院以423票对2票通过了“伊朗弹道导弹与国际制裁执行法”,该协议扩大了对伊朗的制裁范围。

后市预测

美国对伊朗的制裁与沙特王储的表态共同提振了油价。美国的制裁更多的是改变了伊朗原油出口流向,而美国目前并没有从伊朗进口原油,对市场情绪上的提振居多。油价近期或维持高位震荡。


长江期货研究咨询部


长江期货研究咨询部,多年来始终以“客户资产增值为己任”作为终极使命,帮助投资者发现机会,规避投资风险,是投资者值得信赖的投资决策参谋。运用“专业化、系统化、个性化、可操作化”的研发模式,开发了整套服务于各类投资者的研发产品系列,为投资者构建了全方位、立体化的研发支持系统。小龙早参、晨会观点,长江期货竭诚为您服务!

免责声明

文中的观点、结论和建议仅供参考,不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。


未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为长江期货研究咨询部,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。


长江期货

小龙理财

长按识别二维码,下载小龙理财APP,享受便捷开户体验!


首页 - 长江金融部落 的更多文章: